ETF Or : Faut-il Investir dans l'Or en 2026 ?

Page de référence AllinETF : ETF or

1. Protection contre l'inflation

L'or conserve son pouvoir d'achat sur le très long terme.

Exemple :

• 1970 : 1 once d'or = 35$
• 2025 : 1 once d'or = 2 100$
• Hausse : +5 900%
• Inflation cumulée : +600%

Conclusion : L'or a battu l'inflation, mais pas les actions (S&P 500 : +15 000% sur la même période).

2. Valeur refuge en cas de crise

L'or monte souvent quand les actions baissent.

Crises récentes :

• 2008 (crise financière) : Actions -40%, Or +5%
• 2020 (COVID) : Actions -30% puis +70%, Or +25%
• 2022 (inflation) : Actions -18%, Or -1%

Corrélation : Or vs Actions = 0,1 (faible corrélation = diversification)

3. Diversification du portefeuille

Ajouter 5-10% d'or réduit la volatilité globale.

Portefeuille sans or :

• 100% Actions
• Volatilité : 16%

Portefeuille avec or :

• 90% Actions + 10% Or
• Volatilité : 14,5%

Gain : -1,5% de volatilité pour -0,3% de rendement annuel.

ETF Or physique (ETC — souvent coté en Europe)

Principe : Un ETC détient (ou adosse) de l’or physique en coffre — ce n’est pas un ETF actions UCITS classique.

Exemples (identité catalogue) :

• iShares Physical Gold (IGLN) — ISIN IE00B4ND3602
• iShares Physical Gold (SGLD) — ISIN IE00B579F325
• WisdomTree Physical Gold (PHAU) — ISIN JE00B1VS3770
• Amundi Physical Gold (GLDA) — ISIN FR0013416716

Avantages :

• Exposition au prix de l’once via un produit coté
• Pas de stockage personnel de lingots
• Liquidité boursière selon la place de cotation

Inconvénients :

• Frais de stockage / structure (souvent dans le TER)
• Pas de dividendes
• Structure ETC ≠ ETF UCITS actions — à lire dans le DIC/KID
• Éligibilité PEA : à vérifier part par part, jamais à présumer

Point d’attention : Privilégiez la compréhension de la structure (ETC physique vs mines) avant tout classement. Voir la page de référence ETF or.

iShares Physical Gold (IGLN)

• ISIN : IE00B4ND3602
• TER : à vérifier sur la fiche / DIC
• Réplication / adossement : Physique (ETC)
• Éligibilité PEA : non affirmée ici — confirmer l’ISIN exact chez le courtier

Ligne iShares Physical Gold souvent cotée à Londres.

iShares Physical Gold (SGLD)

• ISIN : IE00B579F325
• TER : à vérifier sur la fiche / DIC
• Réplication / adossement : Physique (ETC)
• Éligibilité PEA : non affirmée ici — confirmer l’ISIN exact chez le courtier

Autre cotation / part iShares Physical Gold fréquemment étudiée en Europe.

WisdomTree Physical Gold (PHAU)

• ISIN : JE00B1VS3770
• TER : à vérifier sur la fiche / DIC
• Réplication / adossement : Physique (ETC)
• Éligibilité PEA : non affirmée ici — confirmer l’ISIN exact chez le courtier

ETC WisdomTree — ne pas confondre avec Amundi GLDA.

Amundi Physical Gold (GLDA)

• ISIN : FR0013416716
• TER : à vérifier sur la fiche / DIC
• Réplication / adossement : Physique (ETC)
• Éligibilité PEA : non affirmée ici — confirmer l’ISIN exact chez le courtier

ETC Amundi — préférer les cotations à identité vérifiée (ex. GLDA.LSE).

Allocation classique : 5-10%

Portefeuille équilibré :

• 70% Actions (CW8)
• 20% Obligations (AGGH)
• 10% Or (IGLN)

Objectif : Diversification, protection contre l'inflation

Allocation défensive : 15-20%

Portefeuille prudent :

• 50% Actions (CW8)
• 30% Obligations (AGGH)
• 20% Or (IGLN)

Objectif : Stabilité maximale, protection en cas de crise

Allocation agressive : 0-5%

Portefeuille croissance :

• 90% Actions (CW8)
• 5% Or (IGLN)
• 5% Émergents (PAEEM)

Objectif : Croissance, or comme assurance minimale

Allocation "All Weather" : 7,5%

Portefeuille Ray Dalio :

• 30% Actions
• 40% Obligations long terme
• 15% Obligations court terme
• 7,5% Or
• 7,5% Matières premières

Objectif : Performance dans toutes les conditions de marché

Or vs Actions (2000-2025)

Or :

• Rendement annuel : 8,2%
• Volatilité : 16%
• Pire année : -28% (2013)
• Meilleure année : +32% (2007)

Actions (MSCI World) :

• Rendement annuel : 7,5%
• Volatilité : 16%
• Pire année : -40% (2008)
• Meilleure année : +30% (2019)

Conclusion : Sur 2000-2025, l'or a légèrement battu les actions (décennies perdues 2000-2010 et 2020-2022).

Or vs Actions (2010-2025)

Or :

• Rendement annuel : 4,1%
• Volatilité : 14%

Actions (MSCI World) :

• Rendement annuel : 10,2%
• Volatilité : 16%

Conclusion : Sur 2010-2025, les actions ont largement battu l'or.

Leçon : L'or performe par cycles. Impossible de prédire quand.

Contextes favorables

1. Inflation élevée (> 4%)
2. Crise financière (2008)
3. Incertitude géopolitique (guerres, tensions)
4. Baisse des taux d'intérêt (or ne rapporte pas d'intérêts)
5. Dépréciation du dollar (or coté en $)

Contextes défavorables

1. Hausse des taux d'intérêt (obligations deviennent attractives)
2. Marché actions haussier (investisseurs préfèrent les actions)
3. Dollar fort (or devient cher pour non-US)
4. Désinflation (or perd son attrait)

Exemple 2022 :

• Inflation : +8%
• Taux : +4%
• Or : -1% (taux ont dominé l'inflation)

Arguments POUR

1. Diversification Corrélation faible avec les actions = réduit la volatilité.

2. Protection inflation L'or conserve son pouvoir d'achat sur le très long terme.

3. Assurance portefeuille 5-10% d'or = assurance contre les crises majeures.

Arguments CONTRE

1. Pas de rendement intrinsèque L'or ne produit rien (pas de dividendes, pas d'intérêts).

2. Sous-performance long terme Sur 100 ans, les actions battent l'or (10% vs 5% annuel).

3. Volatilité L'or peut baisser de 30% en 1 an (2013).

4. Frais de stockage TER 0,12-0,15% = frais de garde de l'or physique.

Notre avis

Pour 90% des investisseurs : 0-5% d'or suffisent.
Pour investisseurs prudents : 10% d'or maximum.
Pour investisseurs agressifs : 0% d'or (100% actions).

L'or est une assurance, pas un investissement de croissance.

Portefeuille avec 10% d'or

Allocation :

• 70% CW8 (Monde)
• 20% AGGH (Obligations)
• 10% IGLN (Or)

Versement initial de 10 000€ :

• CW8 : 7 000€
• AGGH : 2 000€
• IGLN : 1 000€

Versements mensuels de 500€ :

• CW8 : 350€
• AGGH : 100€
• IGLN : 50€

Rééquilibrage : 1 fois par an (1er janvier)

Or physique (pièces, lingots)

Avantages :

• Possession réelle
• Pas de risque de contrepartie

Inconvénients :

• Frais d'achat élevés (5-10%)
• Stockage compliqué (coffre, assurance)
• Revente difficile
• Pas éligible PEA

ETF Or physique

Avantages :

• Liquidité immédiate
• Frais bas (0,12-0,15%)
• Éligible PEA
• Pas de stockage

Inconvénients :

• Pas de possession physique
• Risque de contrepartie (faible)

Notre recommandation : ETF Or pour 99% des investisseurs. Or physique uniquement si vous voulez vraiment posséder l'or.

Alternatives à l'Or

L'or n'est pas la seule valeur refuge. Voici les principales alternatives :

Argent (Silver)

ETF : iShares Physical Silver (ISLN) - TER 0,20%

Avantages :

• Plus volatil que l'or (potentiel de hausse supérieur)
• Usage industriel (électronique, solaire, voitures électriques)
• Ratio or/argent historique : 60-80 (actuellement 80)

Inconvénients :

• Plus spéculatif
• Volatilité extrême (peut baisser de 50% en 1 an)

Performance 2010-2025 : +2,1% annuel (vs +4,1% or)

Matières premières (Commodities)

ETF : Invesco Commodities (LCOM) - TER 0,19%

Composition : 30% pétrole, 20% cuivre, 15% or, etc.

Avantages :

• Diversification large (énergie, métaux, agriculture)
• Protection contre l'inflation

Inconvénients :

• Très volatil (pétrole peut chuter de 70%)
• Complexe (multiples matières)

Performance 2010-2025 : +1,8% annuel

Bitcoin et Crypto

ETF : Aucun ETF Bitcoin éligible PEA en France (règlementation)

Avantages :

• "Or numérique" selon certains
• Potentiel de croissance énorme (2020-2021 : +300%)
• Décorrélé des marchés traditionnels

Inconvénients :

• Volatilité extrême (peut chuter de 80% en 1 an)
• Régulation incertaine
• Risque de hack/vol

Performance 2010-2025 : +150% annuel (mais avec drawdowns de -80%)

Obligations d'État (Treasuries US)

ETF : iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) - TER 0,15%

Avantages :

• Revenus réguliers (coupons)
• Très liquide
• Protection contre les récessions

Inconvénients :

• Sensible à la hausse des taux (prix baisse)
• Rendement réel négatif si inflation > coupons

Performance 2010-2025 : +4,2% annuel

Comparaison des alternatives

Notre avis : L'or reste la référence pour la stabilité. Les alternatives sont plus risquées ou moins accessibles.

ETF Or / ETC or et enveloppes

Les ETC or physique sont en général une structure différente des ETF actions UCITS. Ne supposez aucune éligibilité PEA : confirmez l’ISIN exact chez votre courtier. Le CTO est souvent l’enveloppe utilisée. Voir aussi ETF or et ETF PEA.

Fiscalité indicative (hors conseil)

• CTO : flat tax 30 % sur les plus-values (règles susceptibles d’évoluer).
• Or physique (lingots/pièces) : régimes fiscaux spécifiques (taxe forfaitaire ou option plus-value) — hors produit coté.

Verdict : l’enveloppe dépend du produit exact ; un ETC or n’est pas « PEA par défaut ».

Argent

• Plus volatil que l'or
• Usage industriel (électronique, solaire)
• ETF : iShares Physical Silver (ISLN)

Matières premières

• Pétrole, gaz, métaux
• Très volatiles
• ETF : Invesco Commodities (LCOM)

Bitcoin

• "Or numérique" selon certains
• Extrêmement volatil
• Pas d'ETF Bitcoin éligible PEA en France

Notre avis : L'or reste la valeur refuge la plus stable et accessible.

FAQ - Investir dans l'Or via ETF

Quel pourcentage d'or dans un portefeuille ?

5-10% pour la plupart des investisseurs. 0% si vous êtes jeune et agressif, 15% maximum pour les prudents.

L'or est-il éligible au PEA ?

Ne le supposez pas. Les ETC or physique sont en général une structure différente des ETF actions UCITS. Confirmez l’éligibilité de l’ISIN exact chez votre courtier et dans le DIC/KID. Voir ETF or.

Comment acheter un ETF or ?

Via votre courtier. Recherchez l’ISIN exact (ex. IE00B4ND3602 pour IGLN, IE00B579F325 pour SGLD) et vérifiez le type de produit (ETC). Achetez comme une ligne cotée — souvent en CTO.

L'or rapporte-t-il des dividendes ?

Non, l'or ne produit pas de revenus. C'est un actif de préservation de capital, pas de génération de revenus.

Que faire si le prix de l'or baisse ?

Tenez-vous à votre allocation. L'or est un investissement long terme. Les baisses sont temporaires.

L'or est-il une bonne protection contre l'inflation ?

Oui, historiquement. Mais les actions ont mieux performé sur le long terme malgré l'inflation.

Puis-je investir dans l'or via une assurance vie ?

Oui, certains contrats permettent d'investir dans des ETF or, mais les frais sont souvent plus élevés.

Quelle est la différence entre or physique et ETF or ?

L'ETF détient l'or pour vous (pas de stockage), mais vous n'en êtes pas propriétaire direct. L'or physique nécessite un coffre.

L'or va-t-il continuer à monter ?

Impossible à prédire. L'or suit les cycles économiques. Il monte en période d'incertitude, baisse en période de croissance.

Comment suivre le prix de l'or ?

Via des sites comme Investing.com ou l'indice XAU/USD. Pour les ETF, suivez le cours sur Euronext.

Conclusion

L'or est une assurance portefeuille, pas un investissement de croissance. 5-10% d'or peuvent réduire la volatilité, mais ce n'est pas indispensable.

Notre recommandation :

• Débutant : 0% or (100% CW8 suffit)
• Intermédiaire : 5% or (assurance minimale)
• Prudent : 10% or (protection accrue)

Si vous étudiez l’or coté, partez d’un ETC physique à identité claire (SGLD, PHAU, GLDA, IGLN), comparez structure et frais sur ETF or, et vérifiez l’enveloppe (souvent CTO) sans présumer le PEA.

Prêt à ajouter de l'or ?

• Allocation d'actifs
• Portefeuille lazy
• Diversification géographique

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Cet article est fourni à titre éducatif. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé. Dernière mise à jour : Mars 2026.